オーランド、フロリダ州（2021年3月10日）– Hilton Grand Vacations Inc.(NYSE:HGV) (“HGV” or “当社”) は本日、Apollo Global Management, Inc（NYSE：APO）（連結子会社「アポロ」とともに）の関連会社が管理するファンド（「アポロファンド」）およびReverence Capital Partners (“Reverence”) の関連会社が管理するファンド（「Reverence Funds」）を含むその他のダイヤモンド株主から、約14億ドル の株式価値の株式取得により、ダイヤモンド・リゾート・インターナショナル会社（「ダイヤモンド」）を買収する正式契約を締結したことを発表しました。契約条件に基づき、アポロファンドおよびその他のダイヤモンド株主は、慣習的な調整を条件として、HGV普通株式3,450万株を受け取ります。
1株＄40.32の株式を3,450万株発行すると仮定
この買収により、2の高級ラグジュアリーリゾートと32万組以上のオーナー様を有するHGVのブランドとカルチャーの強みが、92のレジャーリゾートと40万組近くのオーナー数を有する最大規模の独立したタイムシェア会社であるダイヤモンドと一体化し、プレミアム・バケーション・オーナーシップ企業が誕生します。統合後の会社は、バケーション・オーナーシップ業界で最も幅広いサービスを提供します。
「この変革をもたらす合意を発表できることを嬉しく思います。ヒルトングランドバケーションズファミリーにダイヤモンド・リゾートが加わり、私共は次の段階の成長へと加速します。」と、ヒルトングランドバケーションズの社長兼最高経営責任者であるマーク・ワンは述べています。「この戦略的統合は、それぞれの企業の強みを活かし、規模による経済効率を高め、重要な株主価値を生み出しながら、新規オーナー数の大幅な成長を促進していきます。ダイヤモンドの地域性、アメリカ国内に有する車で行けるリゾートや幅広い顧客層は、ヒルトンブランドの強みに裏打ちされたHGVの最高クラスのリード・ジェネレーション、最高水準のおもてなし、魅力的な目的地を唯一無二の形で補完します。この統合は、私たちの大切なチームメンバー、オーナー様、ゲストの皆様に卓越したレベルのサービスを提供し続けながら、魅力的な目的地と生涯忘れられないバケーション体験を提供する新たな機会を生み出します。」
「この合意により、HGVとダイヤモンドは、バケーション・オーナーシップ・ホスピタリティの新しいグローバルスタンダードを作ります」と、ダイヤモンド・リゾートの最高経営責任者であるMike Flaskeyは述べています。「共に、ダイヤモンドのユニークなイベントとコンサートプラットフォームを拡張し、業界で最も幅広い世界クラスの体験を提供し、メンバー様とオーナー様にさらなる柔軟性、忘れられないバケーション、そして一生に一度の体験を提供します。私たちはHGVファミリーに加わることを楽しみにしており、新たな水準のおもてなしをお届けすることを楽しみにしています。」
取引のハイライト
- スケールから重要な価値を創造：最大規模の独立したタイムシェア会社とヒルトングランドバケーションズの強力なブランドとカルチャーの統合
- HGVのリゾート・ポートフォリオに20の新しい市場が加わり、ポートフォリオの拡張と多様化。
- 統合後は、72万組をを超えるオーナー様、154のリゾート、および48のセールスセンターを有する会社となる。
- HGVポートフォリオの多様化：アメリカ国内の車で行けるリゾートを追加し、さらにヒルトンのネットワークを活用することで、より幅広い顧客を引き付ける。
- 両社のオーナー様へ提供するバケーションの選択肢が倍増。
- ダイヤモンドの既存の拠点は、HGVのビーチ、アトラクションベース、都市市場の強力なネットワークを強化すると共に、屋外アクティビティ、砂漠、スキ―場に新たなリゾートを提供します。
- 価格設定と商品オプションの範囲が広がり、より幅広い顧客を引きつけ、1億1,200万人のヒルトン・オナーズ・メンバーとの連携が強化されます。
- HGVブランドのトラスト商品の提供開始を促進：ダイヤモンドのプロパティーを時間をかけてブランド変更を行い、新しい顧客セグメントの収益成長を促進します。
- HGVのポイントベースの権利商品とダイヤモンドのトラスト構造を組み合わせることで、より多くの消費者に対応し、より多くの新規購入者を引き付け、資本効率の高い方法で段階的な成長を促進することができます。
- HGVの商品は権利書譲渡であり、プレミアム価格設定、在庫調達の柔軟性、および強力なプロジェクトレベルのキャッシュフローをサポートする事前販売を提供できると同時に、購入者とオーナー様が所有されるユニットの利用を保証します。
- トラスト商品の導入により、オーナーシップの壁が低くなり、インベントリーの変動が減少し、インベントリーのリサイクルが可能になり、購入者と所有者のネットワークと価格設定の柔軟性を提供しながら、よりスムーズな販売とアップグレードが可能になります。
- ダイヤモンドの革新的な体験型のセールス＆マーケティングのプラットフォーム、Events of a Lifetime®プログラムを活用し、HGVのオーナー数と共に、オーナー様のエンゲージメントと顧客単価（VPG）の向上を目指します。
- 成立後の最初の24ヶ月で、1億2,500万ドルを超えるランレートコストシナジーを生み出すことが見込まれます
- 将来の重要なコストと収益のシナジー
- 定期的なEBITDAストリームを増やし、全体的なキャッシュフローを促進し、1年目に調整された１株あたりのフリーキャッシュフローの増加を伴う
- 統合後の会社は、コストシナジーの実現、重要なインベントリーパイプライン、取得したインベントリー、および長期的なインベントリー支出の削減により、50〜60％の定常状態の調整済みフリーキャッシュフロー変換を生み出すことが期待されています。
- 新しいオーナー様がオーナーシップを維持している間、会社に付加価値を生み出します。
- 統合後は、クラブ年会費、プロパティマネジメント費、ローンなどから調整後EBITDAの50％以上を生み出すと予想されます。
- 説得力のある企業価値評価と取引構造により、財務上の柔軟性とレバレッジ解消が促進されます
- 大幅なキャッシュフローの生成により、迅速なレバレッジ解除が可能となり、 24ヶ月以内で3.0 倍以下になると予想されます。
- 2020年末時の見積流動性資産が10億ドル
1回限りの取引関連費用を除く
取引詳細
契約条件に基づき、アポロファンドおよびリバレンスファンドを含む他のダイヤモンド株主は、慣習的な調整を条件として、約14億ドル相当のHGV普通株式3,360万株を受け取る予定です。取引におけるHGVの普通株の発行は株主の承認が条件となります。取引が完了すると、既存のHGV株主は合併会社の約72％を所有し、アポロファンドは合併会社の約28％を所有します。
両社の取締役会によって満場一致で承認されたこの取引は、通常の完了条件と規制当局の承認を条件として、2021年の夏に完了する予定です。
社長兼最高経営責任者のマーク・ワン、最高財務責任者のダン・マシューズ、最高執行責任者のゴードン・ガーニックを含むHGVの経営陣は、取引終了後も引き続き現在の役割を果たします。HGVの取締役会は7名から9名のメンバーに拡大され、アポロファンドはその株式所有権がクロージングの際15％である場合、2名の取締役、そしてクロージングの際株式所有権が10％である場合、1名の取締役を任命する権利を有します。
アドバイザー
BofAセキュリティーズはHGVのエグゼクティブ・ファイナンシャル・アドバイザーを務めており、Alston＆Bird LLP、SimpsonThacher＆BartlettLLP及び Foley & Lardner LLPは法律顧問を務めています。ダイヤモンド社はクレディ・スイスが主任財務顧問を務め、ゴールドマン・サックスが財務顧問を務め、ポール、ワイス、リフキンド、ウォートン＆ギャリソンLLPが法律顧問を務めています。
HGVはバンク・オブ・アメリカ、ドイツ銀行、およびバークレーからファイナンシャル・コミットメントを受け取り、PTSパートナーがHGVのキャピタル・マーケット・アドバイザーを務めます。
カンファレンスコール
HGVは本日、東部標準時午前8時30分にアナリストと投資家向けの電話会議を開催します。この全文プレスリリース（英語）に加えて、付随するプレゼンテーションはinvestors.hgv.com.でアクセスできます。電話会議はライブでウェブキャストされ、次のリンクに移動してアクセスできます: https://event.on24.com/wcc/r/3058978/5D17131468865BE0EF218C6C1EB0E6D0
